O Risco Não É Tão Simples Como Parece

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O Risco Não É Tão Simples Como Parece

Para cada nível de risco, existe uma carteira que maximiza seu retorno, bem minimiza o risco com relação a um retorno esperado. A contribuição da teoria moderna de carteiras, Modern Portfolio Theory (MPT) é a quantificação de todos os fatores que influenciam uma determinada carteira. Graças a essa abordagem, podemos criar através de métodos matemáticos e estatísticos a Fronteira Eficiente”, em que estão situadas todas as carteiras que maximizam o retorno dado um nível de risco. Não em vão, os criadores desta teoria levaram um Prêmio Nobel em 1990.
Desde então, a teoria moderna de carteiras e tornou-se a base sobre a qual a grande maioria dos consultores de investimentos, incluindo , construíram suas carteiras. Uma vez identificada a Fronteira Eficiente, determina-se o perfil do investidor e escolhe a composição da carteira que melhor se adapte à sua capacidade de assumir o risco, e às suas expectativas de retorno.

Só há um problema: a diferença do retorno, que pode expressar-se facilmente em um percentual aproximado, a tolerância ao risco é algo de difícil cálculo. Nele influi tanto fatores psicológicos como estatísticos, fazendo essa aversão ao risco muito difícil de quantificar, e, além disso, pode variar no tempo.
Para um investidor em particular, não se pode saber qual será sua carteira ótima, mas pode-se afirmar que será uma das que pertence à fronteira eficiente. Além dos elementos expostos até agora, o problema pode complicar-se enormemente, quando se pretende obter uma estimativa da fronteira que responda às diferentes necessidades de cada investidor particular (estabelecendo um número máximo de ativos em que se realiza o investimento, certas condições sobre as proporções investidas, restringindo permitindo endividamento, as vendas a curto prazo, etc.)

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Em poucas palavras, quanto maior é o risco que está disposto a assumir, maior é o potencial de retorno para esperar esse investimento (A medição do risco, para os nossos leitores com um MBA, está relacionada com o desvio padrão do retorno da carteira).
Em geral, para obter uma estimativa da fronteira eficiente, são necessários dois passos: em primeiro lugar, fazer uma estimativa da rentabilidade, o risco e a correlação entre os diversos ativos disponíveis. Em segundo lugar, é necessário um método que, usando estas estimativas, seja capaz de determinar as carteiras que pertencem à fronteira eficiente.

Partimos de que o investidor é um ser racional, que deseja a maior rentabilidade, assumindo o menor risco possível. 
São perguntas razoáveis que você pode ter ao ler o artigo, e nem sempre têm respostas de preto e branco. Cada investidor é classificada de forma única de acordo com o nível de risco que possa suportar para o seu dinheiro, de modo que cada investidor, graças à teoria moderna de carteiras que se aplica , se encontrará com sua bolsa ideal para cada momento, quantidade e circunstâncias. Não há um ponto ótimo do gráfico, um só, mas cada negociador vai encontrar o seu, graças à prática na hora de selecionar a fronteira eficiente de forma pessoal. Se você é um investidor mais arriscado, sua carteira será posicionado mais à direita da fronteira eficiente de investimento, se você é mais conservador em sua carteira situar-se-á mais à esquerda do gráfico, mas em ambos os casos, você irá maximizar seu retorno dadas as circunstâncias.

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A Associação Espanhola de Capital, Crescimento e Investimento (ASCRI) publicou, no ano de 2016 um estudo onde estabelecia as boas perspectivas para 2017 para o mercado de fundos de investimento, com um volume de cerca de 3000 milhões de euros, e o Observatório Finanças calculou que 60% de investidores particulares ajusta o nível de risco de investimento à medida que se aproxima o momento de realizar seus objetivos. Com freqüência, o investidor particular faz bem em aplicar de forma disciplinada, uma estratégia de investimento adequado ao seu perfil de risco e rentabilidade, em vez de vender cada vez que você tem a sensação de que o mercado está a ir contra.
Acertar uma e outra vez o momento certo para comprar vender um ativo é notoriamente difícil, e aderir a uma estrategia para opções binarias e de investimento constante reduz a probabilidade de vender – reinvestir – no pior momento possível. Tal como indica o diretor-geral do Observatório Finanças, Ignacio Rodriguez, é melhor ignorar o ruído para gerar valor a longo prazo”.

 

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